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CFi.CN讯：上周传媒板块微跌0.09%，跑赢沪深300指数0.52个百分点。AI应用概念个股分化明显，北京文化大涨38.64%领涨，港股联想集团上涨19.57%。数据显示，8月10日至16日模型调用量达74.7T tokens，周环比增长8%。本周DeepSeek V4 Pro正式版、智谱GLM 5.3等多款大模型密集发布，同时DeepSeek继Kimi、智谱后宣布上调V4系列价格，峰谷定价后输入输出最高价格提升至现价三倍。

一份研报观点认为，海外Nebius和CoreWeave二季度财报显示收入、订单及云资源需求维持高增，验证AI算力需求持续强劲，由传统云服务商向专业AI云外溢的趋势明确。研报指出，国产模型竞争已从低价获客转向性能、供给、生态适配及商业化定价的综合比拼，提价趋势反映头部厂商议价能力提升。

研报认为，海外云强劲业绩为AI需求高增提供实证，国产模型提价有助于改善盈利能力，利好阿里巴巴、腾讯控股、智谱、快手等具备成熟变现载体的公司。游戏板块长青产品表现稳健，腾讯Q2游戏收入同比增长11%，世纪华通多款海外游戏进入收入榜前五，研报认为该板块增速快、估值低，仍具备估值修复空间。暑期档票房已超去年同期，《欢迎来龙餐馆》预测总票房超25亿，相关出品发行公司有望受益。AI能力提升也将推动营销行业向自动化闭环升级，相关标的商业化前景广阔。

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