AI基金大成2020生命周期混合A（090006）披露2026年半年报，上半年基金利润4116.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0458元。报告期内，基金净值增长率为4.4%，截至上半年末，基金规模为10.46亿元。

该基金属于偏债混合型基金。截至9月4日，单位净值为1.077元。基金经理是孙丹，目前管理9只基金。其中，截至9月4日，大成民享安盈一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达9.1%；大成景兴信用债债券A最低，为2.33%。

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基金管理人在半年报中表示，预计未来一段时间宏观政策仍以应对结构性问题为主，对于周期性波动关注度有限；国内的物价水平和产能利用率预计以低位企稳为主，上市公司整体盈利弹性难以明显抬升。此外，A股市场的资金供需较24-25年有所转弱，高预期、高静态估值和高拥挤度的资产仍存在调整空间。 回顾25年下半年至26年上半年的操作有如下反思，一是对慢变量的研究是这个市场上稀缺而宝贵能力，二是自下而上的深度研究是产生重大投资收益的起点，三是在中短期维度，应注意将成功的点状投资拓展为更宽的布局。 在组合构建中，我们将综合评估产业趋势、中长期供需格局、公司能力和估值安全性，并以绝对收益作为最主要的出发点。

展望未来一年，物价水平系统性抬升的风险不大，融资需求仍处于下降趋势中，但斜率可能有所放缓。在纯债部分，我们预期久期策略和期限结构策略均是资本利得的来源。

截至9月4日，大成2020生命周期混合A近三个月复权单位净值增长率为1.32%，位于同类可比基金105/635；近半年复权单位净值增长率为2.01%，位于同类可比基金158/628；近一年复权单位净值增长率为8.10%，位于同类可比基金88/608；近三年复权单位净值增长率为17.29%，位于同类可比基金153/584。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.79倍，同类均值为34.68倍；加权市净率（LF）约2.29倍，同类均值为3.46倍；加权市销率（TTM）约1.92倍，同类均值为3.23倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.06%，加权年化净资产收益率为0.13%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.3132，位于同类可比基金41/571。

截至9月4日，基金近三年最大回撤为2.26%，同类可比基金排名39/584。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为3.86%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为15.34%，同类平均为18.93%。2020年上半年末基金达到21.46%的最高仓位，2026年上半年末最低，为10.33%。

截至2026年上半年末，基金规模为10.46亿元。

截至2026年6月30日，基金持有人共计5.6万户，合计持有9.78亿份。其中管理人员工持有5.49万份，占比0.01%，机构持有份额占比18.30%，个人投资者占比81.70%。

截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约117.79%，持续4年低于同类均值。

该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是美的集团、中国巨石、齐鲁银行、福耀玻璃、豪迈科技、沪电股份、时代电气、宏发股份、潍柴动力、TCL科技。

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