(资料图片仅供参考)

近日，公募巨头天弘基金股权挂牌转让一事，在资管行业引发热议。天津交易集团发布公告显示，天弘基金第二大股东天津信托，以 15.67 亿元底价挂牌转让公司 4.99% 股权，信息披露截止日为 8 月 31 日。本次交易完成后，天津信托持股将从 16.8% 降至 11.81%，仍将继续作为天弘基金股东。以转让底价测算，天弘基金整体估值达到 314 亿元。

从股东结构来看，天弘基金现有 8 家股东，蚂蚁科技集团持股 51% 为控股股东，内蒙君正持股 15.6%，芜湖高新投资持股 5.6%，新疆天聚宸兴等四家主体合计持股 11%。公告显示，蚂蚁集团、内蒙君正等原有股东均已放弃本次股权的优先认购权，这也意味着外部资本有机会入局这家头部公募。

公告同步披露了天弘基金二季度经营数据。截至 2026 年二季度末，天弘基金资产总计 192.42 亿元，当期实现营业收入 27.98 亿元，净利润 8.96 亿元，所有者权益 159.57 亿元。市场注意到，本次转让股权比例定格在 4.99%，精准踩在 5% 监管门槛之下，并非偶然。

根据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》相关规定，基金公司变更持有 5% 以上股权的非主要股东属于重大事项，需要提交证监会审批，最长审批周期可达 60 个工作日，受让方资质也需要严格核查。如果天津信托一次性出让 5% 及以上股权，不仅要经历漫长监管审批，还容易引发市场对于其全盘退出的猜想。选择 4.99% 的转让比例，能够规避上述重大事项审批流程，加快股权交易落地。

此番减持优质公募股权，源于天津信托自身的经营现实。2025 年末，天津信托管理总资产 5330 亿元，信托资产规模 5160 亿元，较上一年近乎翻倍扩张。规模高速增长的同时，盈利却出现小幅下滑，全年营收 10.64 亿元，同比下降 1.23%，净利润 5.06 亿元，同比下滑 1.55%。天弘基金是天津信托的 “利润压舱石”，2025 年来自天弘基金的投资收益 3.17 亿元，占其全年净利润比重超 63%。在净资产收益率持续下行的背景下，通过出让部分股权回笼十几亿现金，能够优化资产负债表、补充现金流，为信托主业转型提供资金支撑。

天弘基金因余额宝一战成名，2018 年一季度公募总规模触及 1.99 万亿元，余额宝单只规模最高达 1.69 万亿元，开创国内公募万亿时代。截至 2026 年 6 月末，天弘基金公募管理规模 12996 亿元，位列行业第 6，货币基金规模 7419 亿元，占比 57%，剔除货币产品后，非货规模排行业第 13 位。

受市场利率下行影响，货币基金收益持续走低，天弘余额宝 7 日年化收益率仅 0.826%。2026 年上半年余额宝规模缩水近 850 亿元。尽管公司大力推进业务转型，非货规模占比由 3.72% 提升至 39.4%，摆脱对货币基金的高度依赖，但业绩依旧承压。对比 2018 年，2025 年公司营收、净利润分别下滑 43%、38.58%。此外，今年 6 月，天弘基金还因报送资料不合规，遭到外汇管理部门警告并罚款 4 万元。

眼下这笔股权交易正处于征集意向投资者阶段，谁将接盘这部分股权，以及天弘基金能否持续完成业务结构转型，仍是资管市场关注的焦点。

标签： 股权 公募 持股 天弘基金 天津信托 私